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• 商汤-W（00020.HK）个股研究：生成式AI收入占比抬升，但真正的考题仍是商业化质量

  10 Mar, 2026

  围绕商汤-W 00020.HK 的生成式 AI、视觉 AI 与基础设施能力，结合 2024 年与 1H2025 官方披露，拆解其收入结构、亏损收窄与估值阅读框架。