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宁德时代(300750)长线投资检视:从'电池工厂'到'全球能源平台'的估值重估与成本隐忧
宁德时代2025年净利润722亿元(+42%),2026Q1营收利润双双高增,但毛利率已回落至24.82%逼近警戒线,锂价暴涨与大股东减持238亿元并存。本文从商业模式、护城河、估值安全边际与风险触发条件四个维度,系统评估这家全球电池龙头的长期配置价值。
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宁德时代2025年净利润722亿元(+42%),2026Q1营收利润双双高增,但毛利率已回落至24.82%逼近警戒线,锂价暴涨与大股东减持238亿元并存。本文从商业模式、护城河、估值安全边际与风险触发条件四个维度,系统评估这家全球电池龙头的长期配置价值。