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• TSLA Q2 2026财报解读：创纪录营收$28.2B背后，营业利润率跌至1.4%、自由现金流转负——Tesla在用汽车的血，浇AI的田

  23 Jul, 2026

  Tesla 2026财年第二季度财报深度解读：营收同比+26%创纪录但Non-GAAP EPS $0.33大幅低于共识$0.51，营业利润率从4.1%坍缩至1.4%，FCF转负-$1.1B。拆解量增利减的结构性矛盾、$25B年度CapEx的投资逻辑、FSD/Robotaxi/Optimus的叙事重置，以及Base/Strong/Failure三情景推演。