A股午盘：创业板指低开高走涨超2%，算力与稀土共振，午后能否持续？

午盘一句话判断

上午市场在昨日冰点（超3700股下跌）后展开强劲修复，创业板指低开高走涨超2%，算力产业链与稀土永磁形成双主线共振，但半日成交额缩量至1.62万亿元，当前定性为情绪冰点后的技术性反弹，持续性取决于下午量能能否回补及涨停龙头封板率。

上午最强信号 / 最弱信号

主要指数与盘面结构

盘面核心结构：

• 成交额：沪深两市半日成交额1.62万亿元，较上个交易日同期缩量约406亿元。
• 涨跌家数：全市场近4100只个股上涨，上涨家数占比超八成。
• 涨停/连板：早盘涨停数量74家（不含ST及未开板新股），封板率81%；连板股9家，飞马国际3连板，宏英智能、金螳螂、扬子新材、华升股份、天味食品、永杉锂业、利通电子、三人行2连板。
• 资金偏好：资金从昨日防御性的煤炭、燃气，快速切换至算力硬件、稀土、PCB等成长与顺周期交集方向，呈现高低切换+景气修复的双重特征。

新闻催化梳理：硬催化 vs 弱催化

硬催化（可能改变资金偏好）

1. 云厂商算力涨价潮确认高景气周期

   • 腾讯云官网4月28日公告，CodeBuddy与WorkBuddy产品将于2026年5月15日起执行新计费方案，企业旗舰版由78元/人/月上调至198元/人/月（涨幅约154%），企业专享版由158元上调至316元（涨幅100%）。这是腾讯云今年以来第三次宣布涨价。
   • 机构研报指出，阿里云、腾讯云、百度智能云等头部云厂商相继上调AI算力产品价格，涨幅普遍在5%至50%之间；海外H100 GPU租赁价格5个月内上涨40%。
   • 判断：硬催化。涨价由头部厂商连续推进，且海外同步验证，说明AI算力进入“量价齐升”的高景气周期，对算力租赁、CPO、PCB等供应链构成直接业绩预期上修。

2. 稀土价格全面上涨叠加一季报高增

   • 近日国内轻稀土价格全面上涨，镨钕氧化物价格涨至79万元/吨；下游新能源汽车3月销量快速增长，采购积极性提升，主要厂商库存降至1个月以内。
   • 北方稀土发布2026年一季报，归母净利润9.18亿元，同比增长113.12%；翔鹭钨业一季度营收同比增加138.65%。
   • 判断：硬催化。价格信号+库存周期+业绩验证形成三重共振，稀土板块从情绪炒作转向基本面驱动概率上升。

3. 政治局会议强调稳定生猪价格

   • 4月中旬以来生猪市场价格企稳反弹，农业农村部监测显示4月第4周全国生猪均价环比上涨2.6%。
   • 判断：中等催化。政策定调为价格托底，但猪肉板块更多体现为防御性脉冲，持续扩散能力有限。

弱催化（噪音或持续性有限）

1. 全国数据资源调查报告发布

   • 2025年全国日均词元调用量从年初超万亿增长至年末100万亿，全年累计约21100万亿。
   • 判断：弱催化。属于产业背景数据，验证AI应用增长大趋势，但对当天资金行为的直接牵引有限，更多是算力涨价的侧面注脚。

2. 我国矿产资源家底公布（31项世界第一）

   • 稀土、钨等14种矿产储量居世界第一，2025年全国矿业产值约32.7万亿元。
   • 判断：弱催化。属于长期战略叙事，对当天稀土板块的推动作用弱于价格和业绩本身。

异动板块与个股拆解

主线一：算力产业链（算力租赁 + CPO + PCB）

板块内部结构：算力租赁是今日最强细分，连板股最多；CPO和PCB作为硬件底座同步反弹，但涨停家数少于租赁端。整体呈现核心抱团+边缘扩散特征，而非全面无差别上涨。

主线二：稀土永磁与小金属

板块内部结构：稀土涨停呈现龙头集中特征，北方稀土、中国稀土两大龙头同时涨停，显示资金对稀土涨价逻辑的认可度较高，但扩散度一般，钨等小金属更多是稀土的跟涨。

脉冲/防御线：猪肉概念

判断：猪肉线更多是政策托底+价格企稳的防御性脉冲，与算力、稀土的主攻性质不同，午后若市场分化，猪肉线可能率先回落。

弱势方向：半导体材料

• 靶材、工业气体、光刻胶方向领跌，欧莱新材、华特气体、安集科技纷纷下挫。
• 解释：昨日强势的工业气体（蜀道装备20cm涨停、水发燃气7天6板）今日出现明显分化，说明高位题材的持续性不足；半导体材料整体受海外制裁预期或一季报不及预期拖累，与算力硬件形成鲜明的高低切换。

消息 → 资金 → 板块 → 个股 链路拆解

链路 A：算力涨价 → 硬件反弹

消息（腾讯云第三次涨价 + 海外H100租赁涨40% + 头部云厂商集体提价）
  ↓
资金（风险偏好修复，从昨日防御板块撤出，涌入AI算力供应链）
  ↓
板块（算力租赁最先响应 → CPO/PCB硬件跟随 → 云计算服务补涨）
  ↓
个股（利通电子2连板/行云科技20cm → 源杰科技新高/剑桥科技涨停 → 三人行/华升股份连板）

上午到底在交易什么：市场在交易“AI算力进入量价齐升高景气周期”这一预期差。昨日（4月28日）市场因一季报尾声和假期避险而情绪冰点，算力板块亦受压；今日云厂商涨价消息落地，资金判断业绩预期将上修，遂在低位展开抢筹。

链路 B：稀土涨价 + 业绩验证 → 小金属暴动

消息（镨钕氧化物涨至79万/吨 + 库存降至1个月 + 北方稀土一季报+113%）
  ↓
资金（顺周期资金与量化资金共振，快速推升板块）
  ↓
板块（稀土永磁集体涨停 → 钨、锑等小金属跟涨）
  ↓
个股（北方稀土/中国稀土涨停 → 翔鹭钨业涨停 → 盛和资源/章源钨业跟涨）

上午到底在交易什么：交易稀土从“供给侧故事”转向“价格+业绩双击”的基本面拐点。库存低位和下游需求复苏为价格提供支撑，一季报高增则验证了这一逻辑。

午后持续性评分

综合判断：上午反弹质量较高（指数反包、主线清晰、涨停结构健康），但成交量萎缩是最大的瑕疵。午后若要延续，必须在13:30前出现放量上攻信号；若13:30后量能仍无法回补，则上午领涨板块可能出现分化或炸板。

午后走势三情景推演

情景一：基准情景（概率约55%）

核心判断：下午高位震荡，创业板指收在+1.5%至+2.0%区间，算力与稀土维持强势但内部分化，部分跟风股冲高回落。

情景二：强势情景（概率约25%）

核心判断：下午增量资金入场，算力产业链向AI应用端（软件、大模型）扩散，稀土持续强化，创业板指收在+2.5%以上，全市场涨停家数破百。

情景三：回落情景（概率约20%）

核心判断：上午为情绪冰点后的技术性修复，下午获利盘兑现，算力龙头炸板，创业板指涨幅收窄至+1.0%以内，涨停家数锐减。

免责声明

本报告仅供参考，不构成任何投资建议。文中所有数据、分析和预测均基于公开信息整理，可能存在延迟或误差。投资者应独立做出投资决策，并自行承担投资风险。过往表现不代表未来收益，市场有风险，投资需谨慎。

数据来源与时间戳

• 数据来源：财联社、新浪财经、东方财富网、和讯网、中国金融信息网、证券之星
• 数据采集时间：2026-04-29 12:00~13:00（Asia/Shanghai）
• 指数与成交数据：截至2026-04-29 11:30（上午收盘）
• 个股与板块数据：截至2026-04-29 11:30
• 昨日收盘对比数据：2026-04-28 15:00（收盘）